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                  奇億平臺登錄:“一魚多吃”模式待破局 連虧10年的愛奇藝還有機會嗎

                  幣安官網新聞 09-15 閱讀:74 評論:0
                  奇億平臺登錄:

                  《投資者網》岳紅豆

                  張東升的“一起爬山”也許是今年上半年最火的一個網絡梗,它帶火了熱播劇《隱秘的角落》,以及作品背后的公司——愛奇藝(IQ.US)。

                  然而,即便炮制了爆款,愛奇藝依然沒有扭轉虧損的局面。對此,該公司稱,系宏觀經濟環境挑戰所致。

                  二季度業績同比收窄39%。

                  愛奇藝今年第二季度財報顯示,公司總營收為74億元(人民幣,下同),同比增加4%;凈虧損為14億元,同比收窄39%。

                  從營收結構上看,公司最重要的收入來源是會員服務業務與在線廣告服務業務,二者在營收中占比分別為54.6%與21.4%。其中,2020年第二季度公司實現會員服務業務收入40.46億元,同比增長18.6%;來自在線廣告業務的收入為15.86億元,同比下降27.9%,公司稱主要系宏觀經濟環境挑戰所致。

                  值得注意的是,截至2020年6月,愛奇藝訂閱會員數量達到1.05億人次,同比增加4%,但與同比增長18.6%的會員服務收入相比,會員數量增速似乎并不匹配。在財報中,愛奇藝稱,“這部分收入的增長與公司提升會員業務貨幣化的多種運營措施有關。”

                  有文娛傳媒業內人士對《投資者網》分析,愛奇藝所指的運營措施,或是去年開放的“超前點播”模式,以及今年5月上線的“星鉆VIP會員”。

                  “超前點播”意味著公司在VIP會員的付費基礎上,以單集收費3元的方式,為額外繳費的會員提供提前觀看該影視劇劇集的機會,而“星鉆VIP會員”的月單價為60元,遠遠高于19.8元/月的黃金VIP會員價格。“這些都是讓現存會員在原付費基礎上額外增加消費或升級套餐,因此會員數量的增長可能不及會員收入的增長。”上述業內人士稱。

                  縱觀行業,優酷、騰訊視頻與芒果TV的會員月費基本都在20元左右,愛奇藝的定價似乎并無不妥。新元智庫創始人劉德良告訴《投資者網》,“20元上下的會員定價對現階段的主流消費者而言是否合理,要看如何與其他大眾影音消費相比較,如客單價約60至80元的院線消費,以及有線電視、IPTV等組成的家庭電視消費。

                  “互聯網普遍采用免費或低收費模式先將用戶池做大,但對長視頻而言還是要走收費模式,這樣才能保證優質的產品與市場的可持續發展。基于其他市場的收費模式與價格,再根據市場競爭的需求來調整的價格,某種程度上是合理的。”劉德良說。“但價格也是市場化的,肯定會有突破的空間。”

                  “好內容”推高制作成本

                  值得一提的是,愛奇藝變著花樣不斷加碼收費的背后,是其優秀的內容制作水平。數據顯示,2020二季度藝恩網劇播映指數TOP10中,愛奇藝占據8席,其中自制劇《隱秘的角落》位居第一;網綜播映指數TOP10中占據3席,其中《青春有你2》《我是唱作人2》分別位列第三、四。

                  除了熱度,其內容、質量亦稱得上過硬。內容制作精良無疑是長視頻平臺的長尾優勢,但隨之帶來的卻是居高不下的內容成本。愛奇藝財報顯示,今年二季度,其內容成本高達51億元,同比增加2%,營收占比為68.92%。而產出了《偶像練習生》《中國新說唱》與《延禧攻略》等爆款內容的2018年,愛奇藝當年第四季度內容成本同比激增97%至65億元。

                  這是否意味著,愛奇藝內容越紅,成本越高,從而導致收入與投入并不匹配?未來,愛奇藝是否還會繼續重倉內容制作與版權采買?《投資者網》就上述問題聯絡愛奇藝投資者關系部門,公司并未正面答復。

                  國信證券5月發布研報稱,對愛奇藝實現盈虧平衡的道路可以類比于Netflix,公司需要長期忍受內容成本壓力造成的巨虧。

                  在劉德良看來,長視頻平臺的收入來源主要有用戶付費、廣告收入、內容分銷與衍生四種模式,愛奇藝的內容成本今年亦維持在50至60億元區間,波動不算特別大。“愛奇藝的虧損更多來源于整體的運營模式下,巨大成本的投入,加之目前廣告收入與用戶付費兩方面暫時不能快速提升,所以虧損或將持續一段時間。

                  “一魚多吃”模式待突破

                  “我希望10年內能搭出一個藍圖框架,能實現迪士尼的基本商業模式,在中國建立一個線上的娛樂王國。”2018年,愛奇藝登陸納斯達克的前兩個小時,龔宇在接受媒體采訪時表示。

                  龔宇稱,愛奇藝要建立一個生態系統,將文學、漫畫、輕小說、網絡游戲與商城等,通過IP將服務與內容串聯起來,形成“一魚多吃”的商業模式。如今兩年過去了,無論是龔宇期望的迪士尼模式,或行業普遍認為的Netflix模式,愛奇藝似乎都未見成效。

                  一方面,從迪士尼模式看,公司去年開始正式打造文娛生態系統,涉及短視頻、兒童、二次元、粉絲社區、票務與文學等二十多個品類,但部分業務依然表現疲軟,致本季度公司其他收入同比下降6%至9.2億元。

                  另一方面,愛奇藝卻似乎也與Netflix模式相向而行。7月,東興證券發布研報稱,基于中國與歐美互聯網用戶付費習慣的差異,美國Netflix基于用戶訂閱模式從核心用戶群體向邊緣用戶群體拓展,而愛奇藝等視頻平臺則優先通過免費模式獲取大量用戶,再將用戶轉向付費。

                  尚未在商業模式上探索成功,也許是愛奇藝成立10年虧損10年的背后原因。資料顯示,愛奇藝成立于2010年4月22日,2019年,其總營收達到290億元人民幣,同比增長了16%,但營業虧損達92.58億元,凈利潤虧損達103億元,增長了13%。

                  劉德良對《投資者網》分析:“愛奇藝的商業模式能否成立,要看市場需求、基于這個市場需求的產品是否剛需、剛需過后又是否可以產生盈利,從而到某一時間點覆蓋成本。”

                  國內目前長視頻三巨頭“愛優騰”均背靠大玩家:愛奇藝最大的股東是百度、優酷屬阿里大文娛產業,騰訊視頻則是騰訊的“親兒子”。

                  劉德良對《投資者網》說,“愛奇藝是相對獨立的,百度雖然能夠在流量上為愛奇藝賦能,但其本身卻不是一家做內容的平臺。騰訊有企鵝影業、閱文集團等組成的一套IP產業鏈,阿里大文娛也有相關產業鏈。百度曾經有過,但現在都摘掉了。”。

                  值得一提的是,百度二季報顯示,其營收同比下降1%,低于市場預期;線上廣告同比下滑8%;百度APP活躍用戶亦環比下滑。就市場上亦傳出百度或對騰訊出售愛奇藝股權的消息,《投資者網》就此詢問愛奇藝,但對方亦未回復。

                  除了“賣給”騰訊,回港上市亦是市場對暫未跑通商業模式的愛奇藝的猜測。而在正策律師事務所董毅智律師看來,如愛奇藝回歸A或A+H,實際上是整個中概股回潮的一部分,并不是特例。

                  未來,愛奇藝如何在存量的用戶池里做營收增量,盡早實現收入覆蓋成本,并不斷產出優秀內容,都是其必須面對的挑戰。無論市場如何猜測,龔宇對此卻依然信心滿滿,“增值收入加會員收入,一定可以盈利。”

                  奇億平臺登錄報道
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